- Alors que l’étape de 2030 pour les progrès vers les objectifs de développement durable (ODD) approche, davantage de financement pour atteindre les ODD est nécessaire et une refonte des flux de financement des économies établies et émergentes.
- Les investissements d’impact sont ceux réalisés pour obtenir un impact social et économique positif ainsi qu’un rendement financier, mais plus de financement est nécessaire au stade de la croissance d’un projet, pas seulement aux premières étapes.
- Un nouveau rapport de l’Impact Investors Council montre une accélération du passage des entreprises indiennes à impact aux étapes de financement ultérieures, offrant des opportunités intéressantes pour les gestionnaires d’actifs.
Comme l’ONU Décennie d’action est entré dans sa troisième année, cherchant à accélérer les solutions durables aux plus grands problèmes du monde, le besoin de nouveaux marchés et flux de financement est clair.
L’industrie financière, qui supervise 90% des actifs liquides mondiaux, sera la clé ici et, surtout, les centres financiers des États-Unis, de la Chine, de l’Union européenne et plus tard de l’Inde. Ils seront les arbitres les plus influents des décisions de financement d’ici 2050 et peuvent aider à combler le retard de financement des objectifs de développement durable (ODD) à l’approche de l’étape 2030. Aidées par des investissements d’impact, ces économies pourraient semer les ressources nécessaires 16-20% du produit intérieur brut pour le financement des ODD par rapport aux taux actuels de 4 à 5 % du PIB dépensés chaque année.
Pour ceux qui ne connaissent pas le terme, les investissements d’impact visent à obtenir un impact social ou environnemental positif en plus d’un rendement financier. La plupart des fonds d’investissement à impact dans toutes les catégories gagnent un taux de rendement du marché, contrairement à la croyance selon laquelle rechercher un bien social ou environnemental signifie renoncer à un gain financier. Et l’Inde est l’un des environnements les plus fertiles pour les investisseurs d’impact à la recherche d’opportunités.
Que se passe-t-il en Inde ?
L’approche de capital-risque est le modèle commercial le plus courant pour les investissements à impact en Inde, qui encourage l’investissement précoce dans des entreprises à but lucratif sur des marchés destinés aux couches vulnérables, plus faibles et mal desservies de la société. Cependant, les investisseurs traditionnels ont investi de manière significative aux premiers stades des entreprises durables et au premier cycle d’initiatives de capital-risque, obscurcissant la distinction entre elles et les investisseurs d’impact.
Il existe un « chaînon manquant » sur le marché : l’absence de fonds d’impact en phase de croissance axés sur l’Inde qui peuvent financer la transition des entreprises d’impact au-delà du financement initial du capital-risque. Le financement de la phase de croissance est nécessaire pour mettre à l’échelle les solutions là où elles peuvent avoir un impact au niveau de la planète et faire avancer les ODD.
Maintenant, un nouveau rapport de la Conseil des investisseurs d’impact (IIC) a mis en lumière les opportunités d’investissement à impact en Inde pour les investisseurs en phase de croissance. Nous pouvons voir une accélération des entreprises indiennes à impact passer à des stades de financement ultérieurs, présentant des opportunités d’investissement attrayantes pour les gestionnaires d’actifs se concentrant sur les entreprises à impact en phase de croissance avec des fondamentaux solides.
La reprise du marché de l’investissement à impact en Inde
Le marché de l’investissement à impact en Inde a considérablement augmenté au cours des dernières années. Les grosses transactions (plus de 10 millions de dollars) ont plus que doublé au cours des cinq dernières années environ, le nombre de transactions de l’ordre de 20 millions de dollars ou plus ayant été multiplié par 2,3.
Nulle part n’est-il plus nécessaire de résoudre les problèmes environnementaux et sociaux que dans les marchés émergents – qui abritent 86 % de la population mondiale et neuf des dix villes les plus vulnérables au changement climatique.
Parmi les marchés émergents, l’Inde est la plus grande destination d’investissement avec une bonne confiance des investisseurs, mais l’intérêt des investissements est encore bien inférieur à ce qu’il devrait être. Jusqu’à présent, l’accent s’est attardé sur les investissements à un stade précoce dans des solutions qui n’évoluaient pas nécessairement. Mais les investissements d’impact en Inde s’étendent désormais au-delà de l’inclusion financière dans des secteurs émergents tels que l’agriculture, la technologie pour le bien, la santé, l’éducation et les moyens de subsistance.
La position unique de l’Inde
Plusieurs facteurs sont à l’origine de cette croissance de la confiance des investisseurs et ont un impact sur les investissements en Inde, par rapport à d’autres marchés émergents :
- Prochain demi-milliard (NHB): L’Inde a dépassé la Chine en tant que pays le plus peuplé du monde. Être une démocratie, avec un accès à un vivier de talents jeunes et qualifiés, fait de l’Inde une destination favorable. La pénétration rapide d’Internet et de la technologie 5G offre une chance importante aux entreprises axées sur l’impact de créer des offres à faible coût pour des groupes de clients jusque-là ignorés. En Inde, c’est ce qu’on appelle le récit du «prochain demi-milliard» – faisant référence à la moitié inférieure massive et à croissance rapide de l’économie indienne.
- Modèles commerciaux innovants axés sur l’impact : La pénétration numérique en Inde a permis aux entreprises axées sur la technologie d’augmenter leur impact et de stimuler l’innovation dans des secteurs émergents, tels que la technologie climatique et l’avenir du travail. Cette diversification et cette prolifération de modèles commerciaux axés sur l’impact se reflètent dans le passage de la microfinance à des modèles axés sur la technologie tels que la mobilité durable et le financement des petites et moyennes entreprises (PME) (16,7 % et 11,2 % du total des capitaux propres à impact ont été soulevées en 2022, respectivement).
- Alignement de l’impact avec des rendements robustes : Le marché indien présente une opportunité substantielle pour les entrepreneurs sociaux de créer un impact à grande échelle et de générer des rendements pour les investisseurs. Les investissements à impact sur actions en Inde, avec une période de détention typique d’environ 5,2 ans, ont généré un taux de rendement interne global d’environ 30 % au cours de la dernière décennie tout en ayant un impact sur plus de 500 millions de vies à travers le pays, comme l’a montré l’analyse de l’IIC. .
- Écosystème indien en pleine maturation : L’écosystème indien de l’investissement à impact évolue progressivement, soutenu par des parties prenantes travaillant à créer un environnement catalyseur pour de tels investissements. Cela inclut l’émergence d’écosystèmes, tels que l’IIC, qui se concentre sur l’augmentation du flux de capitaux privés dans l’impact social par le biais de la recherche et du plaidoyer. De même, les gestionnaires de fonds d’impact nationaux sont plus expérimentés dans la recherche d’entreprises à impact financièrement viables et intègrent de meilleures pratiques de gestion d’impact pour étendre l’impact de leurs portefeuilles.
Les projets d’investissement de l’Inde
Plusieurs initiatives politiques du gouvernement indien facilitent davantage un paysage d’investissement d’impact en phase de croissance en Inde.
Atal mission d’innovation
L’initiative phare du gouvernement indien, Atal Innovation Mission, lancée en 2016, vise à fournir un soutien technique et infrastructurel aux startups qui se concentrent sur la création de résultats sociaux et environnementaux positifs. L’une de ses principales initiatives, Atal Incubation Centers, est dédiée à l’accompagnement de startups axées sur l’impact qui apportent l’innovation technologique dans des domaines tels que l’énergie, la santé, l’éducation, l’agriculture et l’intelligence artificielle.
Bourse sociale
Le Social Stock Exchange (SSE) du gouvernement indien est une plate-forme révolutionnaire conçue pour combler le fossé entre les investisseurs et les entreprises sociales axées sur la promotion du bien-être social et de la durabilité environnementale. Après avoir reçu l’approbation finale du Securities and Exchange Board of India (SEBI) en 2022, le SSE est sur le point d’établir une nouvelle classe d’actifs pour les investisseurs afin d’améliorer l’accès au capital pour les entreprises axées sur l’impact en phase de croissance.
Le Fonds Samridhi
Le Fonds Samridhi, lancé par la Small Industries Development Bank of India (SIDBI), vise à fournir des capitaux à des entreprises sociales financièrement viables. L’émergence de tels fonds soutenus par le gouvernement peut renforcer la confiance des investisseurs d’impact en phase de démarrage, les encourageant à soutenir les entreprises en phase de croissance qui se développent avec des modèles commerciaux, des produits et des technologies innovants qui présentent un potentiel important de mise à l’échelle.
Dans l’ensemble, l’environnement en Inde est mûr pour les commanditaires et les gestionnaires d’actifs axés sur l’impact – nationaux et internationaux – pour soutenir des entreprises financièrement attrayantes et ayant un impact social avec de grands marchés cibles.
