- Le plafond de la dette américaine est un plafond auto-imposé sur le montant d’argent que le gouvernement fédéral peut emprunter pour payer ses factures. Le plafond de la dette doit souvent être relevé car le montant emprunté par le gouvernement atteint ce plafond. Un défaut met en danger le marché économique et financier. Le Danemark et le Kenya sont les seuls autres pays à avoir un plafond d’endettement.
Les législateurs américains ont évité une crise en suspendant plafond de la dette du pays la semaine dernière, évitant au pays de manquer d’argent pour payer ses factures. Mais quel est exactement le plafond de la dette ? Et que pourrait-il arriver s’il n’était pas relevé ? Voici tout ce que vous devez savoir sur la question du plafond de la dette américaine.
Quel est le plafond de la dette ?
Il s’agit d’un plafond auto-imposé sur le montant total d’argent que les États-Unis sont autorisés à emprunter pour payer leurs factures – comme les programmes de filets sociaux, les intérêts sur la dette nationale et les salaires des fonctionnaires et des membres des forces armées. Parce que le gouvernement a un déficit budgétaire, où il dépense plus qu’il ne perçoit par les impôts et autres revenus, il doit emprunter de l’argent. Beaucoup. La limite actuelle de la dette fédérale s’élève à près de 31,4 billions de dollars et était sur le point d’être atteint avant la suspension. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré qu’en juin, le gouvernement aurait pu manquer d’argent pour payer ses factures.
Il est important de noter que l’augmentation ou la suspension du plafond de la dette permet simplement au gouvernement de payer pour des choses qu’il a déjà décidé d’acheter – il ne s’agit pas d’autoriser de nouvelles dépenses.
Pourquoi y a-t-il un plafond d’endettement ?
Selon la Constitution, le Congrès doit autoriser les emprunts. Le plafond de la dette a été introduit en 1917 afin que le Trésor n’ait pas besoin de demander une autorisation chaque fois qu’il devait émettre une dette pour payer des factures.
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”— Ashley Lannquist, Blockchain et plate-forme d’actifs numériques, Forum économique mondial
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Un plafond d’endettement est-il obligatoire et chaque pays en a-t-il un ?
Non ce n’est pas obligatoire et seuls quelques pays en ont introduit un signaler la discipline budgétaire à leurs prêteurs et à leurs investisseurs. Les États-Unis sont l’un des trois seuls pays à fixer sa limite d’endettement en valeur nominale – les deux autres sont le Danemark et le Kenya, bien que ce dernier passe à une limite en pourcentage du PIB. Le plafond de la dette en valeur nominale ne provoque pas les mêmes troubles politiques et économiques sur le risque de défaut au Danemark, car le Parlement danois fixe intentionnellement le plafond suffisamment haut, pour qu’il ne soit pas franchi, selon le site Atlantic Council. L’Union européenne (UE) est le seul autre membre du Groupe des Vingt à avoir fixé une limite d’endettement, mais elle a choisi un mécanisme différent d’endettement en pourcentage du PIB. Il s’agit de préserver la stabilité de l’euro, même si tous les membres de l’UE ne l’ont pas adopté.
En vertu du pacte de stabilité et de croissance (PSC) du bloc, la dette d’un membre ne peut pas dépasser 60 % de son PIB. Si un membre dépasse ce plafond, il peut faire face à des sanctions et des pénalités – mais il existe également des mécanismes en place pour les exceptions en cas de crise économique grave.
Il est généralement reconnu qu’un défaut aurait un impact catastrophique sur l’économie américaine, c’est pourquoi les législateurs ont tendance à parvenir à un accord de dernière minute. Les bénéficiaires de la sécurité sociale, les militaires, les familles avec enfants, les prestataires de Medicare et les détenteurs de titres du Trésor ne seraient probablement pas payés. Il pourrait y avoir une fermeture partielle du gouvernement. Le non-paiement des détenteurs d’obligations inciterait les agences de notation à déclasser la dette du Trésor – ce qui signifie que le gouvernement serait considéré comme moins solvable – entraînant des coûts d’emprunt plus élevés pour le gouvernement, les entreprises et les ménages. L’économie américaine « ferait rapidement marche arrière, l’ampleur des pertes étant fonction de la durée de la rupture », selon le Conseil des conseillers économiques, qui fait partie de la Maison Blanche. « Un défaut prolongé entraînerait probablement de graves dommages à l’économie, la croissance de l’emploi passant de son rythme actuel de gains robustes à des pertes se chiffrant en millions. » Même sans ce problème, les perspectives économiques américaines sont quelque peu incertaines. Selon le Dernières perspectives des économistes en chef du Forum économique mondial, les répondants sont désormais « équitablement partagés sur les perspectives pour les États-Unis », la moitié d’entre eux s’attendant à une croissance modérée ou forte et l’autre moitié à une croissance faible ou très faible. « Les perspectives du pays ont été quelque peu assombries récemment par une incertitude accrue autour de la stabilité financière et du rythme et de l’ampleur du resserrement monétaire », indique le rapport. L’économie américaine restant la plus grande économie du monde, une récession induite par défaut se répercuterait sur l’économie mondiale, qui a déjà été affaiblie par la flambée de l’inflation, la guerre en Ukraine et les séquelles du COVID-19.
Quelles étaient les autres options ?
Bien que les États-Unis aient frôlé le défaut en 2011, il n’y a pas de précédent, puisque les conséquences ont toujours été jugées trop catastrophiques pour ne pas imposer un accord de dernière minute. Une limite technique d’endettement a été atteinte en janvier, et depuis lors, le département du Trésor utilise des «mesures extraordinaires» pour continuer à payer les factures. Ces mesures sont essentiellement des outils de comptabilité fiscale qui freinent certains investissements gouvernementaux afin que les factures continuent d’être payées. Mais ces options sont sur le point d’être épuisées. Certaines options sont envisagées mais elles n’ont pas été testées : le Trésor pourrait essayer de donner la priorité aux paiements, comme payer d’abord les détenteurs d’obligations pour éviter un marché
défaut, ou la Réserve fédérale pourrait théoriquement acheter la dette.
