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MADRID, 29 avril (EUROPA PRESS) –
La Banque d'Espagne (BdE) estime que le Mercosur bénéficiera davantage que l'Union européenne de l'entrée en vigueur ce 1er mai de l'accord commercial signé entre les deux blocs, même si l'Espagne et le Portugal seront les principaux gagnants du côté européen.
« Les effets quantitatifs ne seraient pas très élevés pour l'UE, mais ils le seraient pour le Mercosur », a expliqué Juan Carlos Berganza lors de la présentation du « Rapport semestriel sur l'économie latino-américaine », après avoir souligné le fait que les exportations du Mercosur vers l'UE sont supérieures à celles produites dans la direction opposée.
La banque centrale prévoit que le traité réduira le droit moyen sur les produits de l'alliance latino-américaine composée du Brésil, de l'Argentine, de l'Uruguay, de la Bolivie et du Paraguay de 10,8% à 1%, mais avec une dispersion pour chaque pays et secteur.
L'Espagne et le Portugal sont les pays de l'UE qui bénéficieront le plus de l'application de l'accord en raison des échanges commerciaux qu'ils entretiennent déjà avec la région. Ainsi, le tarif moyen de l'Espagne passera de 9,1% à 1,1%, le vin et l'huile d'olive étant parmi les produits les plus favorisés.
D'une manière générale, les produits manufacturés européens, tels que les machines, les appareils électroménagers, les avions et les médicaments, en bénéficieront par rapport à leurs concurrents internationaux, mais également des secteurs tels que l'habillement et la chaussure. De même, cela permettra au club communautaire de réduire sa dépendance à l’égard de la Chine pour l’approvisionnement en matières premières critiques.
Javier Pérez a souligné que les principaux avantages pour les Européens résideraient dans le commerce des services, plutôt que dans celui des marchandises, ainsi que dans une plus grande sécurité juridique et l'ouverture des marchés publics aux entreprises européennes.
De son côté, le Mercosur obtiendrait un avantage tarifaire dans des domaines tels que les exportations de produits alimentaires, de certains produits animaux et végétaux, de chaussures et de minéraux. Ce dynamisme pourrait renforcer les échanges au sein même du Mercosur, dont les flux sont plus faibles que prévu pour un bloc commercial.
De même, dans un contexte où la dépendance au dollar pourrait être interprétée comme un risque, le BdE a relevé les récentes initiatives latino-américaines visant à faire pénétrer l'euro dans le système financier, avec des émissions et des transactions réalisées dans cette monnaie.
GUERRE D'IRAN
L'étude a également analysé l'impact de la guerre en Iran et a conclu qu'elle a modifié le panorama financier de la région à travers la dépréciation des principales monnaies, qui a inversé l'appréciation qu'elles avaient subie jusqu'en février.
Cette tendance a cependant commencé à s'inverser au cours de la dernière période analysée par le BdE, comportement parallèle à celui observé sur les marchés boursiers. Quoi qu’il en soit, l’évolution « n’a pas été aussi agressive » que celle connue lors du déclenchement de la crise de 2008.
Les anticipations d’inflation ont augmenté à court terme, mais n’ont pas été aussi affectées à moyen ou long terme, même si les analystes anticipent déjà des hausses de prix plus importantes et une croissance moindre.
2025 et début 2026 ont été une période de « résilience dans la région », y compris pour le secteur bancaire, grâce au fait que la croissance du PIB a été plus élevée que prévu malgré le « choc » tarifaire américain. Le cas du Mexique est paradigmatique après avoir clôturé 2025 avec une avance « très modérée » de 0,8%, mais bien supérieure à ce qui était initialement attendu.
L'inflation des services reste très forte et conditionne l'indice général, tandis que l'inflation sous-jacente reste tenace. Pour la combattre, des pays comme la Colombie et le Brésil appliquent des politiques monétaires « très restrictives ». En revanche, les autres banques centrales ont des niveaux plus neutres.
La guerre au Moyen-Orient va avoir un effet différencié sur les pays en fonction de leur position en matière d’exportation et d’importation de matières premières. Ainsi, en matière énergétique, le Pérou et surtout le Chili seront pénalisés dans leur balance commerciale, contrairement à la Colombie, au Mexique ou au Brésil.
Toutefois, les dégâts sur la balance dus au facteur énergétique seront compensés au Pérou et au Chili par la réévaluation des contrats à terme sur métaux comme le cuivre ou l'or.
« Les recettes fiscales liées aux matières premières vont être considérablement plus élevées », a déclaré Eva Ortega, qui a ajouté que cela donnerait aux gouvernements un « coussin fiscal » pour financer les mesures de soutien aux ménages et aux entreprises.
Le BdE estime cependant qu'il existe une probabilité de 72,6% que le Brésil dépasse son niveau d'endettement actuel d'ici dix ans, le cas du Mexique s'élevant à 81%. Celui de la Colombie est de 23,4%.
Dans le même temps, la décision de la Cour suprême des États-Unis d’annuler une grande partie du paquet tarifaire imposé par le président Donald Trump profitera principalement au Brésil, car ses produits seront pratiquement égaux à ceux de ses concurrents nord-américains.
Les droits de douane effectifs sur le Brésil passeront désormais de 26 % à 12 %, contre 5 % pour le Mexique, qui était auparavant de 8 %, et pour l'Argentine, qui resteront à 9 %.
En résumé, le BdE estime que l'Amérique latine atteint 2026 avec « des fondamentaux plus robustes » que les années précédentes grâce à un environnement favorable aux prix des matières premières et à un système financier stable.
« Le récent choc géopolitique, la persistance de l'inflation sous-jacente, les fragilités budgétaires et un environnement financier plus restrictif forment un scénario de risques plus importants », indique le rapport, qui recommande aux gouvernements de maintenir la prudence budgétaire, la crédibilité monétaire, d'approfondir les réformes et de gérer efficacement les ressources.
