L’incertitude économique pèse lourdement sur les objectifs de développement durable. Les économistes en chef expliquent

  • Les progrès vers la réalisation des objectifs de développement durable d’ici 2030 ont été ralentis par les crises mondiales.
  • Le rapport Perspectives des économistes en chef du Forum économique mondial met en lumière les défis à venir pour le développement mondial.
  • Nous avons demandé à cinq économistes en chef comment les gouvernements et les entreprises peuvent collaborer pour faire avancer les objectifs de développement.

Cette année marque la moitié du chemin vers l’échéance de 2030 pour le programme des Nations Unies. Objectifs de développement durable (ODD). Comme le souligne l’ONU elle-même, le monde est «loin » atteindre les objectifs, alors que les problèmes géopolitiques et géoéconomiques aggravés continuent d’entraver les progrès. Le dernier rapport du Forum économique mondial Perspectives des économistes en chef rapport — publié avant la réunion annuelle du Forum Réunion d’impact sur le développement durable à New York, du 18 au 22 septembre 2023 – dresse également un tableau quelque peu pessimiste de la trajectoire actuelle du développement mondial. La plupart des économistes en chef interrogés ont déclaré s’attendre à ce que les futurs progrès vers les objectifs de développement soient compromis par les tensions géopolitiques (74 %) et le resserrement des conditions financières (59 %).

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Face au sombre paysage du développement, nous avons interrogé cinq des économistes en chef sur l’impact du resserrement des conditions financières sur le développement mondial et sur la meilleure manière pour les gouvernements et les entreprises de travailler ensemble pour relever les défis du développement. Voici ce qu’ils avaient à dire.

Quel impact le resserrement des conditions financières est-il susceptible d’avoir sur les progrès du développement mondial dans les années à venir ?

Rima Bhatia, conseillère économique du groupe, Gulf International Bank« Malgré le cycle de hausses de taux d’intérêt le plus concentré de ces derniers temps pour lutter contre l’inflation persistante, notamment par la Réserve fédérale américaine, l’économie mondiale a dépassé toutes les attentes. Le resserrement des conditions financières a freiné la dynamique de croissance et accru la volatilité, mais les conditions économiques globales restent résilientes. Cela est largement attribué au fait que des domaines tels que les services bénéficient d’une résurgence prolongée de la demande post-pandémique ainsi qu’à l’intégration de forces puissantes telles que la technologie, l’innovation, la numérisation, l’énergie propre, la durabilité et l’ESG. En conséquence, d’importants changements structurels se produisent dans un large éventail de secteurs économiques et offrent de nouvelles perspectives pour l’investissement et la croissance. potentiel de ces tendances. Les récentes crises financières nous rappellent également que le resserrement des conditions financières peut générer des tensions entre les politiques des banques centrales et les objectifs de stabilité financière, et alimenter des conséquences inattendues.Pedro Conceição, Directeur, Bureau du Rapport sur le développement humain, Programme des Nations Unies pour le développement« L’impact du resserrement des conditions financières dépendra de leur interaction avec les perspectives de croissance et les pressions sur les finances publiques. Si les taux d’intérêt restent élevés (par rapport aux normes historiques récentes) et les perspectives de croissance sont médiocres, compte tenu des niveaux actuels de dette publique historiquement élevés, cela impliquera des coûts de service de la dette plus élevés. Une pression supplémentaire sur les finances publiques provient de l’augmentation projetée des dépenses liées au vieillissement étant donné le vieillissement de la population dans de nombreux pays (principalement les dépenses de retraite et de santé, bien que des données récentes en provenance des États-Unis montrent qu’au moins certaines dépenses de santé se sont stabilisées ces dernières années), d’une plus grande demande pour les dépenses de défense à la lumière des tensions géopolitiques actuelles et de l’impératif d’accélérer les investissements dans l’atténuation et l’adaptation au changement climatique. « Ce scénario implique au moins trois préoccupations pour le développement mondial. Premièrement, il pourrait s’avérer plus difficile d’entreprendre les investissements nécessaires à la transition vers la durabilité, qui sont également essentiels pour jeter les bases d’une croissance durable future. Deuxièmement, cela réduirait l’espace budgétaire permettant d’investir dans les ressources humaines, autre fondement d’une prospérité future équitable, ce qui est particulièrement préoccupant pour plusieurs économies à faible revenu où les coûts du service de la dette (qui augmentent en partie à cause des retombées associées aux hausses des taux d’intérêt en 2017) économies à revenu élevé) sont déjà comparables aux dépenses de santé et d’éducation. Troisièmement, il y aura moins d’espace budgétaire pour faire face à une urgence d’une ampleur comparable à la pandémie de COVID-19 – une perspective particulièrement effrayante à mesure que les impacts du changement climatique s’aggravent.Beata Javorcik, économiste en chef, Banque européenne pour la reconstruction et le développement « Faire des progrès en matière de développement mondial deviendra encore plus difficile dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés. Des taux plus élevés réduisent la valeur actuelle des bénéfices futurs, rendant les projets d’innovation risqués moins attrayants pour les investisseurs privés, de sorte qu’un plus grand partage des risques avec le secteur public pourrait être nécessaire. Des conditions financières plus strictes renforcent également l’importance de politiques macroéconomiques solides : les marchés émergents dotés de cadres macroéconomiques plus faibles peuvent avoir du mal à conserver leur accès aux marchés financiers et manquer ainsi des financements nécessaires pour soutenir une croissance verte et inclusive. L’aide extérieure sera vitale dans ces circonstances, surtout si elle contribue également à renforcer la conduite des politiques macroéconomiques.»Razia Khan, économiste en chef, Afrique et Moyen-Orient, Standard Chartered Bank« Il est peu probable que l’impact du resserrement mondial se fasse sentir de manière uniforme. Sur les marchés développés, il existe des différences essentielles entre les économies où les emprunts sont à court terme et à taux variable et celles où les prêts hypothécaires à taux fixe parmi les consommateurs sont plus répandus. Bon nombre d’entre eux sont confrontés à une transmission plus rapide du resserrement monétaire, certaines économies étant déjà en récession. Ces derniers sont confrontés à un délai de transmission politique plus long, car les prêts hypothécaires à taux fixe ne sont réinitialisés que lentement. Même si ces économies peuvent être plus résilientes à court terme, l’incertitude quant aux résultats éventuels est plus grande, et les dangers d’un resserrement excessif sont difficiles à écarter. « Les pays d’Afrique subsaharienne les moins bien notés ont été durement touchés par un accès plus restreint aux marchés internationaux de capitaux. Le resserrement mondial a entraîné d’inévitables pressions sur le financement, nécessitant souvent des coupes budgétaires et – dans des cas extrêmes – obligeant des économies comme le Ghana et la Zambie à restructurer formellement leur dette. Pourtant, même dans ce contexte difficile, des réformes sont en cours alors que les États mettent en place des mesures pour améliorer la solvabilité globale. Nulle part ailleurs dans la région, la situation n’a été aussi dramatique qu’au Nigeria, où la nouvelle administration du président Tinubu a tenté de s’attaquer aux réformes indispensables des subventions au carburant et aux devises. Même si des mesures plus claires sont nécessaires pour consolider les acquis des réformes, il s’agit néanmoins d’étapes importantes dans la bonne direction. « Parmi les autres réformateurs forts figure le Kenya, où des mesures de recettes fiscales, nécessaires depuis longtemps, sont mises en œuvre par l’administration du président Ruto. En Afrique du Sud, la participation accrue du secteur privé à la production d’électricité a fait naître l’espoir qu’il soit possible de mettre un terme aux déficits de production du secteur électrique au cours de l’année prochaine.Eric Parrado, économiste en chef, Banque interaméricaine de développement« Le durcissement des conditions financières risque de ralentir les progrès du développement mondial dans les années à venir. À mesure que les taux d’intérêt augmentent et que le financement devient plus coûteux, les pays en développement pourraient avoir du mal à financer leurs investissements dans les infrastructures essentielles et le capital humain. Par exemple, les paiements d’intérêts dans les pays d’Amérique latine et des Caraïbes représentent près de 12 % des recettes budgétaires, alors qu’ils ne représentent que 5,2 % dans les pays du G7. Cela pourrait entraver la réduction de la pauvreté et la croissance durable. « De toute évidence, l’impact variera selon les pays. Ceux dont la situation budgétaire et extérieure est plus solide seront plus à même de soutenir leurs dépenses. Le soutien des institutions multilatérales sera important pour atténuer l’impact sur les plus vulnérables. Des politiques budgétaires et monétaires soigneusement calibrées et assorties d’échéances peuvent contribuer à faciliter l’ajustement. Toutefois, si les conditions se resserrent trop brusquement, nous risquons de voir des gains durement acquis reculer considérablement.»

Comment les gouvernements et les entreprises peuvent-ils travailler ensemble au mieux pour réaliser des progrès sur les défis du développement ?

Rima Bhatia, conseillère économique du groupe, Gulf International Bank« Le nombre de changements résultant des changements structurels rapides de l’économie mondiale depuis 2020 a été le plus élevé jamais enregistré au cours des dernières décennies. Pour les gouvernements comme pour les entreprises, naviguer dans un paysage mondial de forces qui remodèlent les flux commerciaux et d’investissement, les structures industrielles, les partenariats économiques et, plus particulièrement, les relations politiques nécessite une approche plus stratégique et collaborative. « Développer un cadre commun pour évaluer et gérer collectivement les impacts des nombreuses mégatendances systémiques et travailler ensemble pour surmonter ensemble les immenses défis, ainsi que profiter des inévitables opportunités, est essentiel. Par exemple, lutter contre l’impact environnemental, économique et social du changement climatique nécessite une transformation considérable dans tous les secteurs. Atteindre les ambitieux objectifs de décarbonation nécessite une approche audacieuse englobant l’ensemble de la société, menée par les gouvernements et les entreprises travaillant conjointement pour surmonter les obstacles et réaliser des progrès significatifs.Pedro Conceição, Directeur, Bureau du Rapport sur le développement humain, Programme des Nations Unies pour le développement« La difficulté est moins de savoir quoi faire que de le faire. Par exemple, l’élimination progressive des subventions aux combustibles fossiles (qui ont tendance à être régressives) générerait des recettes fiscales, améliorerait les incitations aux investissements à forte intensité de main-d’œuvre et s’éloignerait de la production à forte intensité de combustibles fossiles, et contribuerait à l’atténuation du changement climatique et à la réduction de la pollution. Mais de tels résultats socialement souhaitables ne sont pas partagés également, ce qui explique la résistance des entreprises et des gouvernements qui bénéficient du statu quo. « En outre, une polarisation politique forte et souvent croissante dans de nombreux pays (parfois exacerbée par ces mêmes intérêts dans le maintien de la statu quo) rend encore plus difficile l’élaboration et la mise en œuvre de politiques susceptibles de relever les défis mondiaux du développement. Une priorité pour les gouvernements et les entreprises serait de créer les conditions dans lesquelles cette polarisation s’atténuerait.»

Beata Javorcik, économiste en chef, Banque européenne pour la reconstruction et le développement « Des conditions de financement plus strictes ne changent pas fondamentalement la combinaison de politiques nécessaires pour garantir une croissance économique à la fois rapide et respectueuse de l’environnement. À court terme, cela implique le soutien du gouvernement à des industries plus vertes et à des projets à forte intensité de main d’œuvre présentant des avantages environnementaux évidents, comme la rénovation des bâtiments ou le recyclage des plastiques. À moyen terme, une tarification adéquate de l’énergie et de la pollution est essentielle pour que le secteur privé puisse allouer le capital et la main-d’œuvre de manière à soutenir la croissance verte. À plus long terme, les gouvernements doivent renforcer les incitations à l’innovation, libérant ainsi le potentiel de destruction créatrice du secteur privé.Eric Parrado, économiste en chef, Banque interaméricaine de développement« Réaliser des progrès face aux défis mondiaux du développement nécessite une action coordonnée entre les gouvernements et les entreprises. Ceci est particulièrement important pour les pays d’Amérique latine et des Caraïbes. Les défis de longue date de la région – sociaux, fiscaux et de croissance – se sont intensifiés, mettant à l’épreuve la discipline et la créativité des gouvernements de manière à les aider à déterminer leur avenir à court et à long terme. « Dans ce contexte, le secteur privé devra jouer un rôle central sur tous les principaux défis du développement. Les gouvernements devraient favoriser des environnements politiques favorables, respecter les normes sociales et environnementales et encourager les solutions du secteur privé. Les entreprises peuvent apporter du capital, de l’innovation et de l’expertise pour fournir des biens et des services à grande échelle. En alignant les priorités gouvernementales sur les incitations commerciales, la collaboration public-privé peut accélérer les progrès dans des secteurs tels que la santé, l’éducation, l’inclusion financière et l’adaptation au climat. Des partenariats réussis nécessitent d’instaurer la confiance, de s’entendre sur des objectifs et des responsabilités partagés, de co-concevoir des interventions et de surveiller les impacts. Grâce à un leadership visionnaire et à une collaboration fondée sur des principes, les gouvernements et les entreprises peuvent créer des résultats gagnant-gagnant, à la fois en termes de profit et d’objectif.