La Commission européenne lève 4 milliards d’euros supplémentaires avec une sursouscription record lors de sa 8e syndication d’obligations européennes pour 2023

La Commission européenne, qui émet des obligations européennes au nom de l’UE, a achevé aujourd’hui avec succès sa 8e transaction syndiquée depuis le début de l’année, levant un total de 4 milliards d’euros. La transaction à tranche unique consistait en une tranche de l’obligation de l’UE à 30 ans échéant le 4 octobre 2052. La transaction était la première dans le cadre du plan de financement pour le second semestre 2023, une période au cours de laquelle la Commission a l’intention de lever 40 milliards d’euros à long terme. -financement à terme.

La demande des investisseurs pour les EU-Bonds a été extrêmement forte, la transaction attirant des offres globales de plus de 73 milliards d’euros, ce qui représente un taux de sursouscription de plus de 18 fois – le plus élevé enregistré dans une syndication de l’UE.

Le produit de cette transaction sera utilisé pour le programme de relance NextGenerationEU et le programme d’assistance macrofinancière+ pour l’Ukraine, conformément à l’approche de la Commission consistant à émettre des «obligations européennes» de marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels.

Un aperçu complet de toutes les transactions que la Commission a exécutées à ce jour est disponible en ligne. Un aperçu détaillé des transactions prévues par l’UE pour le second semestre 2023 est également disponible dans le Plan de financement de l’UE.

Arrière-plan

La Commission européenne emprunte sur les marchés internationaux des capitaux au nom de l’Union européenne et verse les fonds aux États membres et aux pays tiers dans le cadre de divers programmes d’emprunt. Les emprunts de l’UE sont garantis par le budget de l’UE, les contributions au budget de l’UE étant une obligation juridique inconditionnelle de tous les États membres en vertu des traités.

Depuis janvier 2023, la Commission européenne émet des obligations européennes à marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels. Le produit de ces obligations monomarques est affecté aux programmes concernés selon les modalités prévues dans les accords applicables.

Sur la base des obligations de l’UE levées depuis la mi-2021, la Commission a jusqu’à présent versé 153,36 milliards d’euros de subventions et de prêts aux États membres de l’UE au titre de la facilité pour la reprise et la résilience, en plus d’un soutien supplémentaire à d’autres programmes de l’UE bénéficiant de NextGenerationEU financement.

La Commission a également versé 9 milliards d’euros à l’Ukraine dans le cadre du programme d’assistance macrofinancière +, avec un autre versement de 1,5 milliard d’euros prévu plus tard en juillet 2023. Ce programme – qui fournira 18 milliards d’euros d’aide sur l’ensemble de 2023 – fait suite au décaissement de 7,2 milliards d’euros par la Commission sous forme de prêts AMF d’urgence à l’Ukraine en 2022. Auparavant, l’UE avait fourni plus de 5 milliards d’euros à l’Ukraine par le biais de cinq programmes d’AMF depuis 2014.

Sous le Assistance macrofinancière (AMF) programme, l’UE accorde des prêts ou des subventions à moyen/long terme, ou une combinaison de ceux-ci, aux pays partenaires confrontés à une crise de la balance des paiements. Les bénéficiaires de l’AMF comprennent l’Albanie, la Bosnie-Herzégovine, Géorgie, JordanKosovo, MoldavieMonténégro, Macédoine du Nord, Tunisie, Ukraine.

Afin de stimuler davantage la liquidité du marché secondaire des obligations de l’UE, la Commission prépare un cadre pour fournir aux investisseurs des cotations de prix sur des plates-formes électroniques pour les titres de l’UE (à mettre en œuvre d’ici le quatrième trimestre 2023) et commence à construire une installation pour soutenir l’utilisation des obligations de l’UE -Les obligations en tant qu’instrument pour les accords de rachat (à mettre en œuvre d’ici la mi-2024).

La syndication d’obligations d’aujourd’hui

robinet de 30 ans

Dû le 4 octobre 2052, cette obligation porte un coupon de 2,5 % et a un rendement de réoffre de 3,422 % équivalant à un prix de réoffre de 83,131 %. Le spread au mid-swap est de +66 bps, ce qui équivaut à +87 bps sur le Bund échéance 15 août 2052 et +1,8 bps sur l’OAT échéance 25 mai 2052.

Le carnet de commandes final s’élevait à plus de 73 milliards d’euros.

Les co-chefs de file de cette opération étaient Barclays, BNP Paribas, Citi, LBBW et NatWest.