La Commission européenne, qui émet des obligations européennes au nom de l’UE, a achevé aujourd’hui avec succès sa 7e transaction syndiquée depuis le début de l’année, levant un total de 7 milliards d’euros. Sur le montant total, 3 milliards d’euros ont été levés en tant que prélèvement sur l’emprunt obligataire à 7 ans échéant le 4 décembre 2029 et 4 milliards d’euros, en prélèvement sur l’emprunt obligataire à 20 ans échéant le 4 novembre 2042.
La transaction a été une nouvelle confirmation de l’intérêt des investisseurs pour les obligations de l’UE, avec des carnets de commandes combinés de près de 76 milliards d’euros sur les deux tranches : 31,2 milliards d’euros pour la première tranche et 44,7 milliards d’euros pour la deuxième tranche. Cela équivaut à des taux de sursouscription de plus de 10 et 11 fois, respectivement.
Le produit de cette transaction sera utilisé pour le programme de relance NextGenerationEU et le programme d’assistance macrofinancière+ pour l’Ukraine, conformément à l’approche de la Commission consistant à émettre des «obligations européennes» de marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels. L’utilisation d’obligations de l’UE à marque unique est l’une des mesures prises par la Commission européenne pour stimuler la liquidité de ses titres sur le marché secondaire, et une enquête auprès des acteurs du marché pour aider à identifier d’autres moyens d’augmenter la liquidité et de renforcer l’attractivité des obligations de l’UE sera lancée demain .
Avec la transaction d’aujourd’hui, la Commission a atteint 88 % de son objectif de financement de 80 milliards d’euros pour le premier semestre 2023. Des adjudications d’obligations européennes sont prévues les 12 et 26 juin 2023. Un aperçu complet de toutes les transactions exécutées à ce jour est disponible. en ligne.
Un aperçu détaillé des transactions prévues par l’UE pour le premier semestre 2023 est disponible dans le Plan de financement de l’UEle plan de financement pour le second semestre 2023 devant être annoncé plus tard ce mois-ci.
Arrière-plan
La Commission européenne emprunte sur les marchés internationaux des capitaux au nom de l’Union européenne et verse les fonds aux États membres et aux pays tiers dans le cadre de divers programmes d’emprunt. Les emprunts de l’UE sont garantis par le budget de l’UE, les contributions au budget de l’UE étant une obligation juridique inconditionnelle de tous les États membres en vertu des traités.
Depuis janvier 2023, la Commission européenne émet des obligations européennes à marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels. Les recettes sont ensuite affectées aux programmes concernés selon les procédures prévues dans les accords applicables.
Sur la base des obligations de l’UE levées depuis la mi-2021, la Commission a jusqu’à présent versé 153,36 milliards d’euros de subventions et de prêts aux États membres de l’UE au titre de la facilité pour la reprise et la résilience, en plus d’un soutien supplémentaire à d’autres programmes de l’UE bénéficiant de NextGenerationEU financement.
La Commission a également versé 7,5 milliards d’euros à l’Ukraine dans le cadre du programme d’assistance macrofinancière +, avec des décaissements supplémentaires de 1,5 milliard d’euros prévus pour juin 2023. Ce programme – de 18 milliards d’euros pour l’ensemble de 2023 – fait suite au décaissement de 7,2 milliards d’euros par la Commission dans le cadre de prêts d’urgence d’AMF à l’Ukraine en 2022. Auparavant, l’UE avait fourni plus de 5 milliards d’euros à l’Ukraine par le biais de cinq programmes d’AMF depuis 2014.
Sous le Assistance macrofinancière (AMF) programme, l’UE accorde des prêts ou des subventions à moyen/long terme, ou une combinaison de ceux-ci, aux pays partenaires confrontés à une crise de la balance des paiements. Les bénéficiaires de l’AMF comprennent l’Albanie, la Bosnie-Herzégovine, Géorgie, JordanKosovo, MoldavieMonténégro, Macédoine du Nord, Tunisie, Ukraine.
Afin de stimuler davantage la liquidité des obligations de l’UE sur le marché secondaire, la Commission prépare un cadre pour fournir aux investisseurs des cotations de prix sur des plates-formes électroniques pour les titres de l’UE, et commence à mettre en place un mécanisme pour soutenir l’utilisation des obligations de l’UE en tant qu’instrument pour les accords de rachat , à mettre en œuvre d’ici début 2024.
| La syndication d’obligations d’aujourd’hui robinet de 7 ans Dû le 4 décembre 2029, cette obligation porte un coupon de 1,625 % et a un rendement de réoffre de 2,939 % équivalent à un prix de 92,346 %. Le spread au mid-swap est de -3 bps, soit +63,5 bps sur le Bund à échéance novembre 2029 et +27,6 bps sur l’OAT à échéance novembre 2029. Le carnet d’ordres final s’élève à plus de 31,2 milliards d’euros. robinet de 20 ans Dû le 4 novembre 2042, cette obligation porte un coupon de 3,375 % et a un rendement de réoffre de 3,424 % équivalent à un prix de 99,298 %. Le spread au mid-swap est de +52 bps, soit +85,7 bps sur le Bund à échéance juillet 2042 et +18,6 bps sur l’OAT à échéance avril 2041. Le carnet d’ordres final s’élève à plus de 44,7 milliards d’euros. Les co-chefs de file de cette opération étaient Danske, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan et Société Générale. |
