La Commission européenne, qui émet des obligations européennes au nom de l’UE, a levé aujourd’hui 9 milliards d’euros dans le cadre d’une transaction en deux tranches dans le cadre de sa sixième transaction syndiquée pour 2023. Elle se composait de deux tranches – une nouvelle ligne de 3 ans échéant le 5 octobre 2026 (au titre duquel 5 milliards d’euros ont été émis) plus un robinet d’une obligation à 30 ans échéant en mars 2053 (au titre de laquelle 4 milliards d’euros ont été levés).
Cette opération de la Journée de l’Europe a rencontré un vif intérêt de la part des investisseurs, qui ont placé des offres totalisant 29 milliards d’euros pour l’obligation à 3 ans et 59 milliards d’euros pour le robinet à 30 ans. Cela équivaut à des taux de sursouscription de près de 6 fois et de près de 15 fois, respectivement.
Le produit de cette transaction sera utilisé pour soutenir le programme de relance NextGenerationEU et le programme d’assistance macrofinancière+ pour l’Ukraine, conformément à l’approche de la Commission consistant à émettre des «obligations européennes» de marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels.
Commissaire européen au budget, Johannes Hahnqui supervise les emprunts de l’UE, a déclaré :
Avec l’opération d’aujourd’hui, la Commission a atteint 74 % de son objectif de financement de 80 milliards d’euros pour le premier semestre 2023. Sur l’objectif de financement de 80 milliards d’euros, quelque 70 milliards d’euros iront au programme de relance NextGenerationEU, et environ 10 milliards d’euros milliards au programme d’assistance macrofinancière+ pour l’Ukraine. Un aperçu complet de toutes les transactions exécutées à ce jour est disponible en ligne.
Un aperçu détaillé des transactions prévues par l’UE pour le premier semestre 2023 est disponible dans le Plan de financement de l’UE.
Arrière-plan
La Commission européenne emprunte sur les marchés internationaux des capitaux au nom de l’Union européenne et verse les fonds aux États membres et aux pays tiers dans le cadre de divers programmes d’emprunt. Les emprunts de l’UE sont garantis par le budget de l’UE, les contributions au budget de l’UE étant une obligation juridique inconditionnelle de tous les États membres en vertu des traités.
Depuis janvier 2023, la Commission européenne émet des obligations européennes à marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels. Les recettes sont ensuite affectées aux programmes concernés selon les procédures prévues dans les accords applicables.
Sur la base des obligations de l’UE levées depuis la mi-2021, la Commission a jusqu’à présent versé 152,82 milliards d’euros de subventions et de prêts aux États membres de l’UE au titre de la facilité pour la reprise et la résilience, en plus d’un soutien supplémentaire à d’autres programmes de l’UE bénéficiant de NextGenerationEU financement.
La Commission a également versé 6 milliards d’euros à l’Ukraine dans le cadre du programme d’assistance macrofinancière +, avec des décaissements supplémentaires de 1,5 milliard d’euros chacun prévus pour mai et juin 2023. Ce programme – de 18 milliards d’euros pour l’ensemble de 2023 – fait suite au décaissement de 7,2 milliards d’euros par la Commission sous forme de prêts d’urgence d’AMF à l’Ukraine en 2022. Auparavant, l’UE avait fourni plus de 5 milliards d’euros à l’Ukraine par le biais de cinq programmes d’AMF depuis 2014.
Sous le Assistance macrofinancière (AMF) programme, l’UE accorde des prêts ou des subventions à moyen/long terme, ou une combinaison de ceux-ci, aux pays partenaires confrontés à une crise de la balance des paiements. Les bénéficiaires de l’AMF comprennent l’Albanie, la Bosnie-Herzégovine, Géorgie, JordanKosovo, MoldavieMonténégro, Macédoine du Nord, Tunisie, Ukraine.
Afin de stimuler davantage la liquidité des obligations de l’UE sur le marché secondaire, la Commission prépare un cadre pour fournir aux investisseurs des cotations de prix sur des plates-formes électroniques pour les titres de l’UE, et commence à mettre en place un mécanisme pour soutenir l’utilisation des obligations de l’UE en tant qu’instrument pour les accords de rachat , à mettre en œuvre d’ici début 2024.
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La syndication d’obligations d’aujourd’hui caution de 3 ans Dû le 5 octobre 2026, cette obligation porte un coupon de 2,75 % et a un rendement de réoffre de 2,8410 % équivalent à un prix de 99,719 %. Le spread au mid-swap est de -27 bps, ce qui équivaut à +49,2 bps sur le Bund échéance 9 octobre 2026 et +16,60 bps sur l’OAT échéance 24 septembre 2026. Le carnet de commandes final s’élevait à plus de 29 milliards d’euros. robinet de 30 ans Dû le 4 mars 2053, cette obligation porte un coupon de 3 % et a un rendement de réoffre de 3,479 % équivalant à un prix de 91,170 %. Le spread au mid-swap est de +84 bps, ce qui équivaut à +98,3 bps sur le Bund échéance 15 août 2053 et +12,6 bps sur l’OAT échéance 25 mai 2053. Le carnet de commandes final s’élevait à plus de 59 milliards d’euros. Les co-chefs de file de cette transaction étaient Bank of America, BNP Paribas, HSBC, Morgan Stanley et UniCredit. |
