Parié également sur le neutre pour le revenu variable
Madrid, 3 juillet (Europa Press) –
GVC Gaesco maintient sa vision positive concernant les revenus fixe et s'engage à neutralité sur le marché des revenus variables pour le troisième trimestre de l'année, qui sera prévisible marqué par l'entrée en vigueur le 9 juillet des tarifs de l'Union européenne et le 12 août à la Chine, ainsi que par des tensions géopolitiques.
Cela découle du nouveau rapport «Stratégie d'investissement pour le troisième trimestre de 2025», présenté ce jeudi par le groupe financier sur un webinaire.
L'événement a analysé les perspectives macroéconomiques pour les prochains mois et ceux des marchés financiers, en plus du positionnement des portefeuilles pour le prochain trimestre.
Le directeur général de l'analyse GVC, Víctor Peiro, a souligné la route IBEX, qui accumule une augmentation de plus de 60% depuis 2022 « grâce à la reprise des banques et de l'électricité, qui avec la rentabilité par dividende dépasse 70% ».
« Nous voyons toujours un potentiel dans l'IBEX, mais sa matérialisation dépendra des perspectives des résultats que les entreprises transmettent en juillet », a ajouté Peiro.
Dans le cas des sacs mondiaux, le directeur général du GVC GVC GVC a indiqué que « la rentabilité accumulée par le revenu variable mondial peut être décrite comme une inflation très positive, surmontant et avec une tendance progressive, malgré les tensions géopolitiques et les changements dans le commerce mondial ».
« Le test d'incendie aura lieu au quatrième trimestre, bien que nous soyons relativement optimistes avec les résultats commerciaux et, par conséquent, avec les sacs, dans le reste de l'année », a-t-il déclaré.
Croissance « robuste » de l'Espagne
Pour sa part, la directrice adjointe de l'analyse de la société, Marisa Mazo, a analysé la situation macroéconomique mondiale et a souligné l'impact négatif prévisible « qui entraînera l'application des tarifs par l'administration américaine, ce qui impliquait un examen à la baisse des estimations de croissance américaines jusqu'à 1,5% (-0,6 pp) ».
En ce qui concerne la situation économique en Espagne, Mazo a souligné que « maintient une croissance robuste et dépasse les pays dans son environnement malgré l'instabilité politique qui a empêché l'approbation des budgets généraux ».
Mazo a également fait allusion à l'inconnu de savoir s'il sera possible que l'Espagne ne dépasse pas 2,1% du PIB dans les dépenses de défense et les conséquences économiques que ce problème pourrait avoir.
D'un autre côté, le chef de la gestion des titres à revenu fixe de GVC Gaesco, a assuré qu'ils sont toujours « positifs », mais avec « une approche des durées modérées dans le scénario de diminution des types et une certaine stabilité dans les obligations d'entreprise de qualité ».
Morales a détaillé que les évaluations obligataires rendent la sélection des entreprises « plus pertinente » qu'au cours des derniers trimestres, mais, même ainsi, dans l'univers de crédit, ils maintiennent « des » émissions de qualité d'investissement « positivement, en particulier à court et à moyen terme ».
De même, le directeur des conseils et de la gestion des portefeuilles du groupe financier, Pere Escrib UN, a affirmé que le poids du revenu variable a été établi en neutre « mettant en évidence l'Europe au-dessus des autres géographies pour les évaluations attrayantes qu'elle continue de montrer en ce qui concerne les autres domaines géographiques et la visibilité dans le domaine des politiques fiscales. »
En ce qui concerne les secteurs ayant de meilleures prévisions, Escribà opte pour la consommation de base, l'industrie et la santé comme le plus défensif – au détriment d'autres tels que la consommation discrétionnaire, la technologie financière, la technologie ou les télécommunications.
L'écriture a considéré que les taux d'intérêt «contenu» et plus d'investissement public peuvent continuer à soutenir le revenu variable européen. De même, un arrêt à l'Ukraine et à la guerre de Russie serait un «levier de téléchargement supplémentaire».
