La Commission européenne, qui émet des obligations européennes au nom de l’UE, a levé aujourd’hui 7 milliards d’euros supplémentaires d’obligations européennes dans le cadre de sa cinquième transaction syndiquée pour 2023. La transaction à tranche unique consistait en une nouvelle obligation à 15 ans échéant le 4 Octobre 2038.
L’opération a rencontré un vif intérêt de la part des investisseurs, qui ont déposé des offres pour un total de 63,5 milliards d’euros, soit un taux de sursouscription de plus de 9 fois.
Le produit de cette transaction sera utilisé pour soutenir le programme de relance NextGenerationEU, le programme d’assistance macro-financière+ pour l’Ukraine ainsi que l’assistance macro-financière à d’autres pays (Moldavie et Jordanie, pour un total de 240 millions d’euros), conformément à l’approche de la Commission consistant à émettre des «EU-Bonds» de marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels.
Avec l’opération d’aujourd’hui, la Commission a levé près de 50 milliards d’euros sur son objectif de financement de 80 milliards d’euros pour le premier semestre 2023. Sur l’objectif de financement de 80 milliards d’euros, quelque 70 milliards d’euros iront au programme de relance NextGenerationEU, et environ 10 milliards d’euros au programme d’assistance macrofinancière+ pour l’Ukraine. Un aperçu complet de toutes les transactions exécutées à ce jour est disponible en ligne.
Un aperçu détaillé des transactions prévues par l’UE pour le premier semestre 2023 est disponible dans le Plan de financement de l’UE.
Arrière-plan
La Commission européenne emprunte sur les marchés internationaux des capitaux au nom de l’Union européenne et verse les fonds aux États membres et aux pays tiers dans le cadre de divers programmes d’emprunt. Les emprunts de l’UE sont garantis par le budget de l’UE, les contributions au budget de l’UE étant une obligation juridique inconditionnelle de tous les États membres en vertu des traités.
Depuis janvier 2023, la Commission européenne émet des obligations européennes à marque unique plutôt que des obligations étiquetées séparément pour des programmes individuels. Les recettes sont ensuite affectées aux programmes concernés selon les procédures prévues dans les accords applicables.
Sur la base des obligations de l’UE levées depuis la mi-2021, la Commission a jusqu’à présent versé 152,52 milliards d’euros de subventions et de prêts aux États membres de l’UE au titre de la facilité pour la reprise et la résilience, en plus d’un soutien supplémentaire à d’autres programmes de l’UE bénéficiant de NextGenerationEU financement.
La Commission a également versé 6 milliards d’euros à l’Ukraine dans le cadre du programme d’assistance macrofinancière +, avec des décaissements supplémentaires de 1,5 milliard d’euros chacun prévus pour mai et juin 2023. Ce programme – de 18 milliards d’euros pour l’ensemble de 2023 – fait suite au décaissement de 7,2 milliards d’euros par la Commission sous forme de prêts d’urgence d’AMF à l’Ukraine en 2022. Auparavant, l’UE avait fourni plus de 5 milliards d’euros à l’Ukraine par le biais de cinq programmes d’AMF depuis 2014.
Sous le Assistance macrofinancière (AMF) programme, l’UE accorde des prêts ou des subventions à moyen/long terme, ou une combinaison de ceux-ci, aux pays partenaires confrontés à une crise de la balance des paiements. Les bénéficiaires de l’AMF comprennent l’Albanie, la Bosnie-Herzégovine, Géorgie, JordanKosovo, MoldavieMonténégro, Macédoine du Nord, Tunisie, Ukraine.
Afin d’accroître encore la liquidité des obligations de l’UE, la Commission prépare un cadre pour fournir aux investisseurs des cotations sur les titres de l’UE et commence à mettre en place une facilité de mise en pension pour aider les acteurs du marché à négocier ses obligations, qui sera mise en œuvre d’ici le début de 2024 .
| La syndication d’obligations d’aujourd’hui Obligation de 15 ans Dû le 4 octobre 2038, cette obligation porte un coupon de 3,375 % et a un rendement de réoffre de 3,413 % équivalent à un prix de 99,517 %. Le spread au mid-swap est de +32 bps, ce qui équivaut à +81 bps sur le Bund échéance 15 mai 2038 et +14 bps sur l’OAT échéance 25 mai 2038. Le carnet d’ordres final s’élève à plus de 63,5 milliards d’euros. Les co-chefs de file de cette opération étaient Barclays, Citi, Crédit Agricole CIB, Natixis et Santander. |
